چرا بازار جهانی فولاد در «تعادل شکننده» به سر می‌برد؟

۱. آمریکای شمالی؛ سیطره محدودیت عرضه و سیاست‌های حمایت‌گرانه

بازار ورق گرم در آمریکای شمالی با «کمبود حاد عرضه» در بازار نقدی مواجه است که ناشی از توقف‌های تعمیراتی و چالش‌های فنی در واحدهای تولیدی است.

• سیاست‌های قیمتی: تعرفه‌های ۵۰ درصدی، فضای مانور بالایی به تولیدکنندگان داخلی داده است؛ به‌طوری‌که Cleveland-Cliffs بازنگری قراردادهای ثابت سال ۲۰۲۷ را با جهشی معادل ۳۵۰ دلار در هر تن نسبت به سال گذشته در دستور کار دارد.
• روند منطقه‌ای: قیمت شاخص ورق گرم در MidWest صعودی است و در کانادا نیز شاهد جهش ۲.۲۶ درصدی قیمت ورق گرم طی یک هفته اخیر هستیم. با این حال، کارخانه‌ها به دلیل ترس از ورود سیل‌آسای فولاد ارزان‌قیمت، همچنان در افزایش قیمت‌های نقدی احتیاط می‌کنند.

۲. اروپا و خاورمیانه؛ تقابل رکود و بحران تأمین

فضای بازار اروپا تحت تأثیر تعطیلات تابستانی، رکودی است، اما در جزئیات، تفاوت‌های معناداری دیده می‌شود:

• اروپا: قیمت ورق گرم در شمال اروپا به ۷۱۱ یورو کاهش یافته، اما «پلیت ضخیم» به دلیل تقاضای زیرساختی و کمبود عرضه نقدی، تا ۸۵۰ یورو جهش کرده است. کاهش قیمت اسلب وارداتی ایتالیا به ۵۶۰-۵۷۰ دلار (CIF)، نشان‌دهنده تلاش صادرکنندگان آسیایی برای نفوذ به بازار اروپاست.
• خاورمیانه: بحران تنگه هرمز، زنجیره تأمین مواد اولیه را مختل کرده و تولید فولاد خام در امارات و عربستان را با افت دو رقمی مواجه ساخته است. کمبود شدید «گندله احیای مستقیم»، واحدهای تولیدی را به سمت قراضه سوق داده و قیمت آن را در عربستان به رکورد تاریخی ۱۸۰۸ ریال در هر تن رسانده است. در ترکیه نیز، رشد قیمت قراضه وارداتی (۳۷۵ دلار) و کمبود بیلت، قیمت میلگرد صادراتی فوب را به ۵۷۰ دلار رسانده است.

۳. آسیا؛ تغییر در نقشه صادراتی و رکود ساخت‌وساز

چین در حال بازتعریف نقش خود در بازار جهانی است:

• رکورد صادراتی: چین در ماه ژوئن با صادرات بیش از ۹۰۹ هزار تن اسلب، خلأ ناشی از خروج محصولات ایران را پر کرده و بازارهای اندونزی و ایتالیا را هدف قرار داده است.
• تقاضای داخلی: به دلیل بارش‌های فصلی و رکود بخش ساخت‌وساز، قیمت‌های داخلی ورق گرم و میلگرد چین روند نزولی ملایمی دارند که با کاهش قیمت کک نیز تشدید شده است.
• نقاط امید: رشد تولید فولاد خام هند (۴.۵٪) و ویتنام (۲۷.۵٪) پتانسیل‌های رشد در میان‌مدت هستند، هرچند نوسانات لجستیکی همچنان مانع بزرگی برای قیمت بیلت در جنوب شرق آسیاست.

۴. چشم‌انداز استراتژیک؛ کوتاه‌مدت و میان‌مدت

• فاکتورهای صعودی: تداوم عدم قطعیت در مذاکرات صلح خاورمیانه و باقی ماندن هزینه‌های انرژی و لجستیک در سطوح بالا، مانع از افت شدید قیمت‌های جهانی خواهد شد.
• فاکتورهای نزولی: انتظار می‌رود تا پایان تعطیلات تابستانی و بهبود شاخص‌های ساخت‌وساز در چین و اروپا، نوسانات قیمت‌ها در دامنه کنونی باقی بماند.
• پیش‌بینی: در کوتاه‌مدت، بازار با تداوم روند صعودی در محصولات پوشش‌دار و ورق گرم آمریکا (تا اوایل پاییز) همراه خواهد بود، مگر آنکه قیمت‌ها به آستانه‌های جذابی برای واردات برسند و روند افزایشی را تعدیل کنند.